物価水準の潜在的な不安定性（Potential instability of the price level）；この10年にわたり、アメリカの消費者物価は、主に中国をはじめとした貿易相手国側の為替レート政策（為替安（人民元安etc）政策）ならびに（為替レート政策に支えられた）中国をはじめとした新興各国からの安価な製品の輸入を通じて安定するところとなった。また、「大いなる安定」（The Great Moderation）の時期を経て、インフレ期待のボラティリティは低下するところとなった。もしこの先これらの条件に変化が生じることになるとすれば、 「インフレーションターゲッティング＋マネタリーベースの内生的な調整（受動的な供給）＋唯一の政策手段としてのFF金利」といった特徴を有する金融政策の既存の枠組みは、金融的なコントロールにとって不適切であることが判明するに違いない。